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【电子 张騄】深度报告 《安洁科技(002635,买入): 产业规模上台阶，战略布局再升级》
安洁科技公告将以34亿元交易对价收购OPPO、VIVO主力精密金属小件供应商，惠州威博精密科技有限公司100%股权，金属加工能力大幅提升，整合效应值得期待，股权激励绑定核心管理层利益。我们预计公司2016-18年备考业绩为3.93亿元，8.43亿元，11.13亿元。以30.63元/股作为增发价进行摊薄计算，对应增发摊薄后EPS为0.76元，1.63元，2.15元，目前对应市盈率为47.9X，22.3X，16.9X，考虑到可比电子行业公司的估值水平，以及公司受益Tesla等新业务的成长期潜力，我们认为6个月合理估值水平为30-35X，对应目标价为48.9-57.05元，重申买入评级。
【交运 沈晓峰/林霞颖】首次覆盖《上海机场(600009，买入)：产能充裕潜力大，外线增长添动能》
1、公司有20%富余产能，产能释放将促进旅客量较快增长，叠加经营杠杆，可实现更快的利润增速。2、 短期准点率不达标问题有望逐步解决，理由：一季度为航司淡季旅客量较少、下穿通道将优化滑行线路、卫星厅缓解停机位不足。3、国际枢纽建设持续推进，外线占比提升将提高利润率、增厚业绩。4、外线占比升高、内线消费升级推动非航收入内生增长。基于PE估值法与自由现金流折现法，给及目标价区间33.95-36.95元，首次覆盖给予“买入”评级。
买方反馈
国内（深圳）：两市成交量环比放大，展开令人期待的反弹行情，关注军工、国企改革、环保。
昨日，两市成交量环比放大，突破近期央行变相加息等压力因素，展开令人期待的反弹行情。建筑建材、钢铁、化工板块涨幅居前，受到市场热捧。军工板块虽然昨日涨幅落后，但是投资者今年持续看好该板块。而接下来即将到来的两会也令市场对国企改革、环保等主题充满期待。
海外（QFII）:近一周港股走势比较抢眼，境外投资者随市微调升了仓位，关注两会行情、环保、军工及国企改革主题股票
近一周港股走势比较抢眼，一方面有消息称是滞港中资在扫货，另一方面境外投资者认为全球流动性方向转变之际，资金成本预期上升导致部分资金先知先觉先行配置成长性市场。外汇方面，人民币汇率贬值预期有所减弱，资金流出压力有所缓和。境外投资者随市微调升了仓位。加仓板块为家电，医药，水泥建材等。关注两会行情、环保、军工及国企改革主题股票。
晨会分享
【电子 张騄】深度报告 《安洁科技(002635,买入): 产业规模上台阶，战略布局再升级》
安洁科技公告将以34亿元交易对价收购OPPO、VIVO主力精密金属小件供应商，惠州威博精密科技有限公司100%股权，金属加工能力大幅提升，整合效应值得期待，股权激励绑定核心管理层利益。我们预计公司2016-18年备考业绩为3.93亿元，8.43亿元，11.13亿元。以30.63元/股作为增发价进行摊薄计算，对应增发摊薄后EPS为0.76元，1.63元，2.15元，目前对应市盈率为47.9X，22.3X，16.9X，考虑到可比电子行业公司的估值水平，以及公司受益Tesla等新业务的成长期潜力，我们认为6个月合理估值水平为30-35X，对应目标价为48.9-57.05元，重申买入评级。
【交运 沈晓峰/林霞颖】首次覆盖《上海机场(600009，买入)：产能充裕潜力大，外线增长添动能》
1、公司有20%富余产能，产能释放将促进旅客量较快增长，叠加经营杠杆，可实现更快的利润增速。2、短期准点率不达标问题有望逐步解决，理由：一季度为航司淡季旅客量较少、下穿通道将优化滑行线路、卫星厅缓解停机位不足。3、国际枢纽建设持续推进，外线占比提升将提高利润率、增厚业绩。4、外线占比升高、内线消费升级推动非航收入内生增长。基于PE估值法与自由现金流折现法，给及目标价区间33.95-36.95元，首次覆盖给予“买入”评级。
【策略 戴康/曾岩/张馨元】行业比较报告《买入下一个ROE拐点的周期行业》
在前期一系列的报告中，我们指出：三期叠加下A股ROE进入可持续的修复长周期。2016年年中以来，我们先后重点推荐的ROE拐点向上的煤炭、钢铁行业均显著跑赢市场，我们的一条行业配置思路是分析行业ROE的相关性，寻找与已出现ROE拐点的行业存在显著相关性的行业，在其ROE暂未出现显著拐点且PB仍处历史低位的时期布局买入。在已出现ROE拐点的行业中，重点推荐水泥（华新水泥、海螺水泥）、军工（关注中直股份）；在暂未出现ROE拐点的行业中，重点推荐通用设备（烟台冰轮）、航运（中远海特）和铁路（广深铁路）、石油石化（关注中国石化）。
【交运 沈晓峰/郑路】《大秦铁路(601006,增持): 货运大动脉，盈利修复可期》
公司是铁路煤炭运输大动脉，煤炭需求回暖和公路治超治限带来运量回流，带动盈利修复。长期来看，受到能源需求和结构调整压制，运量增长空间不明确，公路和竞争铁路存在长期分流，但短期冲击较小，预计2016-18年EPS为0.42/0.56/0.64元。目前估值已体现部分盈利修复预期，铁路改革政策有望在2017年持续落地提升估值，首次覆盖，“增持”评级。
【汽车 谢志才/祝嘉麟】《汽车零部件Ⅱ/交运设备: 下滑事出有因，全年增长逻辑不变》
1月份乘用车数据下滑源于春节干扰和去年年底提前购买影响，由于两大干扰因素的影响从2月起将逐步消散，我们判断月度同比数据大概率将恢复正增长态势，2017全年乘用车产销量仍有望取得7%以上的增速，而优质自主厂商迎来爆发期。建议投资者沿着优质整车厂商产品力提升与消费者需求升级（如豪车消费等）两条主线寻找合适标的，近期可关注上汽集团、江淮汽车、一汽轿车、长安汽车等自主整车厂商，经销商板块关注广汇汽车等。
即时报告
【房地产 谢皓宇/郝亚雯/白淑媛】《房地产: 论地产投资是如何超过6.5%的》
【机械军工 章诚/肖群稀】《机械设备: 工程机械还有多少上涨空间？》
【金工 林晓明/王湘】《华泰价值选股之FFScore模型》
【环保 何昕/徐科】《环保Ⅱ/公用事业: 治霾是2017的重点，需要联防联控》
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